近期，中国巨石（600176.SH）在券商研究视野中再度成为焦点。国金证券建材新材料团队最新观点认为，公司7628电子布价格自去年四季度以来明显上涨，传统粗纱供需格局趋于健康，叠加AI低介电新产品有序推进，公司正迎来价格弹性与成长动能兼备的发展阶段。

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　　电子布进入“涨价通道”，供需缺口驱动弹性

　　自2023年第四季度起，用于覆铜板（CCL）及印制电路板（PCB）的7628电子布价格出现跳涨。根据卓创资讯报价，去年10月、12月及今年1月均有明显提价，单次涨幅在0.2-0.3元/米。

　　分析师指出，本轮涨价背后主要有两大推动力：

　　行业库存目前处于偏低水平，电子布定价已逐步脱离成本曲线，进入“供需缺口定价”阶段。在传统玻纤细分产品中，电子布被机构视为涨价弹性最大的品种。

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　　传统粗纱：供给小年，稳中向上

　　在传统玻纤粗纱领域，2024年被认为是供给小年，新增产能压力相对有限。需求端，风电纱、热塑等长协产品需求稳定，支撑价格保持稳中向上趋势。

　　多家企业发布的复价函也指引2024年产品价格有望实现5%-10%的恢复性上涨，显示行业对需求复苏与格局改善抱有共识。

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　　AI业务：静待花开，有序推进

　　面对AI基础设施带来的新材料机遇，中国巨石在低介电玻纤布领域的开发正有序推进。机构指出，参考公司过往在电子级玻纤领域的成功拓展历程，巨石具备将高端产品规模化、精细化的布局与执行能力。AI业务有望在未来1-2年成为公司新的增长叙事。

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　　风险提示

　　分析同时提示需关注两方面风险：

　　综合来看，中国巨石正处在一个传统业务景气修复、高端产品迎来涨价、新兴赛道有序布局的叠加期。股权激励的落地进一步绑定核心团队与公司利益。当前节点，市场关注点集中于电子布涨价的持续性与AI低介电产品的产业化进度，这两者将成为公司能否打开估值空间的关键变量。