英特尔产能转向服务器导致消费端CPU交付率下滑，AMD和英特尔同时宣布涨价15%——全球数据中心里，曾经默默工作的服务器CPU，正成为限制AI发展的关键瓶颈。

　　“CPU：存储2.0”这个术语开始在行业内部流传，意指CPU如同去年存储芯片一样，正从算力配角转变为决定AI系统整体性能的关键约束因素。特别是在复杂的Agent场景下，传统以GPU为中心的算力架构面临前所未有的压力。

　　01 行业转折：Agent应用场景的CPU挑战

　　Agent时代的到来，正在彻底改变数据中心的工作负载特征。多智能体协作、长上下文处理和密集工具调用，这些新的应用场景对计算架构提出了前所未有的要求。

　　以“推理→执行→评估→反思”为核心的Multi-Agent机制，带来了操作系统调度压力的急剧增加。在这种情况下，CPU的开销往往在通信带宽达到极限之前就已经成为系统瓶颈。

　　更值得关注的是，随着Agent云端沙盒调用量的飙升，云实例需求呈现爆炸式增长，这直接倒逼CPU性能与数量的双重提升。

　　同时，长上下文场景下，KV Cache需要从高带宽的HBM卸载至DRAM甚至NAND存储，此时的端到端吞吐量受制于远低于HBM带宽的PCIe通道。要解决这一问题，就必须增加CPU数量来提升总带宽或改进通信协议。

　　在高并发工具调用场景中，Agent同时调用多个外部工具、进行高频网页检索，只有高性能CPU才能支撑这种多进程、多线程的并发需求。

　　02 供应链现实：缺货与涨价已成定局

　　英特尔与AMD两大巨头的行动印证了CPU供需紧张的现实。根据西部证券的研究报告，为应对供需失衡并确保后续供应稳定，Intel与AMD计划将服务器CPU价格上调10%-15%。

　　更加值得关注的是，这两家公司的2026年服务器CPU产能已基本预售完毕，显示出市场的旺盛需求与供应链的紧张状态。

　　英特尔的生产策略调整进一步加剧了供应压力。公司将Intel 3和intel 7产能紧急转向服务器领域，直接导致消费端交付率下滑。

　　这种调整背后，是数据中心架构升级与存量服务器CPU替换的双重驱动。根据TrendForce的数据，全球服务器出货量有望在2026年实现超9%的同比增长。

　　同时，AI推理服务器的快速增长也在推升服务器CPU需求。2026年全球AI服务器出货量预计同比增长超20%，占服务器整体出货量的比重有望上升至17%。

　　03 国产机遇：技术追赶与市场突破

　　在进口CPU供应紧张、价格上涨的背景下，国产CPU厂商正迎来前所未有的发展机遇。近年来，国产新一代服务器CPU已在通用服务器、存储服务器等场景加速落地。

　　海光信息凭借“DCU+CPU”双芯片协同与开放平台战略，正从芯片厂商向平台型国产算力核心枢纽升级。华创证券近期将其评级上调至“强推”，并给出约336元的目标价。

　　2025年第三季度，海光信息实现营业收入40.26亿元，同比增长69.60%，显示出强劲的增长势头。

　　龙芯中科则坚持基于自主指令系统构建第三套生态体系。公司产品结构不断优化，芯片产品在销售中的占比从2023年的50%左右提升到2025年第一季度的90%以上。

　　2025年6月底，龙芯中科发布的3C6000系列服务器芯片被指“性价比大幅提升”，多家合作伙伴已基于该芯片研制整机产品，并在存储、智算、密码等多处形成典型应用。

　　这些国产CPU不仅在政务、金融、运营商等领域实现出货，其稳定性和兼容性也在不断提高，正逐渐从政策驱动市场向开放市场竞争转变。

　　04 产业链联动：从CPU到载板的传导效应

　　CPU需求的爆发性增长，正在向上游产业链传导，其中载板作为关键配套元件，迎来了新一轮需求高峰。

　　受AI及高效能运算应用规格升级驱动，高階载板需求与价格调整效应同步发酵。在T-Glass玻纤布价格上调与AI相关载板出货放量支撑下，载板厂商2026年首季营运呈现淡季不淡的走势。

　　台湾载板三雄——欣兴、景硕与南电的表现尤为突出。2026年高階ABF载板价格自第一季起启动调整，单季涨幅约3%～5%，全年累計涨幅上看20%，部分特殊規格產品因材料与制程门槛较高，调整幅度可达30%以上。

　　全球AI与HPC需求如火山喷发，带动PCB供应链提前进入成長循环。根据台湾电路板协会的最新预估，2026年全球PCB产值将一举冲上1，031亿美元，改寫历史纪录。

　　05 边缘计算：嵌入式CPU的第二增长曲线

　　随着人工智能发展重心从“数字智能”向与物理世界深度交互的“物理AI”迁移，嵌入式CPU在智能终端与物理世界连接中的核心价值愈发凸显。

　　2026年，人工智能行业将呈现“云端深耕+边缘爆发”的双重格局，为嵌入式CPU行业注入强劲发展动力。在边缘端，机器人、工业自动化、智能汽车等场景对本地实时计算、低时延响应的需求呈现爆发式增长。

　　这一趋势直接激活了嵌入式CPU的增量市场。工业控制领域的国产化替代进程持续加速，2025年国产嵌入式核心板在工业控制、智能交通等关键领域的渗透率同比增长超过40%，2026年这一趋势预计将进一步强化。

　　车载智能座舱、辅助驾驶等功能的升级，需要大量高性能嵌入式CPU支撑。国芯科技汽车电子芯片累计出货量已突破2000万颗，瑞芯微基于RK3588M的智能座舱解决方案也实现十余款车型量产，印证了车载场景的巨大潜力。

　　供应链危机正在为国产CPU创造千载难逢的机遇窗口。海光信息、龙芯中科、中国长城等企业，已在政务、金融等关键领域站稳脚跟。

　　当海外芯片巨头因产能不足而涨价时，国产CPU凭借不断提升的性能与稳定性，正从“备胎选项”转变为“主动选择”。